中國石油化工股份有限公司(600028.SH，下稱中國石化)發布2018年年度報告，至此“三桶油”年報均已披露。
去年，中石化實現營收2.89萬(wan) 億(yi) 元，同比增長22.5%；淨利潤630.89億(yi) 元，同比增長23.4%；基本每股收益0.521元。擬派發末期股利每股0.26元(含稅)。
另據中石油3月21日發布的年報，其去年淨利潤為(wei) 525.91億(yi) 元，同比增長130.7%；同日發布年報的中海油全年淨利潤增加至人民幣527億(yi) 元，同比上升113.5%。
三年*“三桶油”
“2018年，油價(jia) 大幅震蕩，境內(nei) 天然氣需求快速增長，境內(nei) 成品油市場資源供應充裕、競爭(zheng) 異常激烈，化工品需求增長穩定，境內(nei) 環保要求日趨嚴(yan) 格。”中石化在年報中如此描述2018年的市場情況。
作為(wei) 中國的一體(ti) 化能源化工公司之一的中石化，已經連續三年成為(wei) “三桶油”中錢的公司。
記者梳理近三年的利潤表，2016~2018年間，中石化的淨利潤分別為(wei) 464.16億(yi) 元、511.19億(yi) 元和630.89億(yi) 元；同期中石油的淨利潤則分別為(wei) 79億(yi) 元、227.93億(yi) 元和525.85億(yi) 元；中海油方麵分別為(wei) 6.37億(yi) 元、246.77億(yi) 元和526.88億(yi) 元。
2016年是三家公司業(ye) 績分化為(wei) 嚴(yan) 重的一年。中海油2016年淨利潤從(cong) 前一年的202.46億(yi) 驟降至6.37億(yi) 元，跌幅達96.85%；中石油當年的淨利潤則由2015年的356.53億(yi) 元降至79億(yi) 元，縮水近8成。
而在2014年，中石油曾以淨利潤1071.73億(yi) 元穩坐“三桶油”，彼時的中石化淨利潤為(wei) 474.30億(yi) 元，以超過100億(yi) 元的差距，排在中海油之後。
通過比較可以發現，中石化業(ye) 績變動相較於(yu) 其他兩(liang) 家石油公司較為(wei) 平穩，屬高位窄幅波動的範疇。
究其原因，中石化是嚐到了一體(ti) 化的“甜頭”。通過中下遊業(ye) 務和煉化一體(ti) 化的優(you) 勢，即便在2016年，多數油公司受製於(yu) 油價(jia) 下跌、業(ye) 績呈現斷崖式下跌時，中石化也取得了近五成的淨利增長。
中石化在2018年年報中也表示，今年將推進結構調整，增強煉油和銷售業(ye) 務價(jia) 值鏈整體(ti) 競爭(zheng) 力，提升化工業(ye) 務製造和價(jia) 值創造水平。
據悉，中石化通過推動產(chan) 銷研用一體(ti) 化運行，提升精細化營銷和服務水平，加大市場開拓力度，全年化工產(chan) 品經營總量為(wei) 8660萬(wan) 噸，同比增長10.3%，為(wei) 曆史新高。
中石油方麵的煉化業(ye) 務雖然占據全國煉油能力的25%，僅(jin) 次於(yu) 中石化，但存在向產(chan) 能轉型的問題，在這一方麵同中石化相比，則明顯不足。
而油氣產(chan) 業(ye) 朝上中遊一體(ti) 化、煉油化工一體(ti) 化以及產(chan) 銷一體(ti) 化的方向發展，以及向具有高附加值的板塊延伸也是業(ye) 內(nei) 共識。
由於(yu) 我國煉油產(chan) 業(ye) 結構性過剩問題。有專(zhuan) 家直言：“大量原油，再大量出口成品油，賺取加工費，這樣並不是長久之計，因此應改變化石能源用途，加強其原料屬性，通過深加工、精細加工，進一步提升附加值。”
加大油氣勘探資本開支
尺有所短，寸有所長。煉化板塊是中石化的強項，但勘探開發部分的盈利能力則有不足。
單就勘探與(yu) 生產(chan) 板塊，2018年中石油經營利潤同比增長375.1%至735.19億(yi) 元，中海油以539.48億(yi) 元的經營利潤次之，中石化在這一板塊則出現虧(kui) 損，虧(kui) 損麵同比收窄78%至101.07億(yi) 元。
不過原油市場回暖，走出油價(jia) 低穀的石油公司，盈利可觀、現金充裕，加大上遊勘探開發資本開支的意願也有所增強。
中石化2018全年資本支出為(wei) 1180億(yi) 元，其中勘探及開發板塊資本支出422億(yi) 元，占總體(ti) 資本支出的36%，主要用於(yu) 涪陵、威榮頁岩氣產(chan) 能建設，杭錦旗天然氣產(chan) 能建設。
根據中石化計劃，2019年資本支出力度還將加大，擬為(wei) 1363億(yi) 元。在勘探開發板塊計劃資本支出的比例提升至44%為(wei) 596億(yi) 元，重點安排勝利原油、西北原油、川西雷口坡、涪陵頁岩氣、威榮頁岩氣等油氣產(chan) 能建設，推進天然氣管道和儲(chu) 氣庫以及境外油氣項目建設等。
另據中石油年報，去年勘探與(yu) 開發板塊的資本性支出為(wei) 1961.09億(yi) 元，預計2019年該板塊的支出將增至2282億(yi) 元。
中海油管理層也在今年年初公布經營策略和發展戰略時表示，為(wei) 達到增儲(chu) 上產(chan) 的目標，中國海域的資本支出將大幅上升，占整體(ti) 預算的62%。
據了解，2019年，中海油資本支出預算總額為(wei) 人民幣700億(yi) 元-800億(yi) 元。其中，勘探、開發和生產(chan) 資本化支出分別占約20%、59%和19%。為(wei) 達到增儲(chu) 上產(chan) 的目標，中國海域的資本支出將大幅上升，占整體(ti) 預算的62%。
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